"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
曹德旺一生唯謹(jǐn)慎，從40歲開始發(fā)誓此生只做玻璃，此后再?zèng)]涉足過(guò)任何一個(gè)其他行業(yè)。
曹德旺曾在接受吳曉波采訪時(shí)表示，福耀只做玻璃，并且專注汽車玻璃。
然而2021年開始，曹德旺變了。
2021年1月8日，根據(jù)福耀玻璃公告，計(jì)劃通過(guò)發(fā)行H股募集資金40億元，主要用于擴(kuò)大光伏玻璃產(chǎn)能。
對(duì)于曹德旺來(lái)說(shuō)，一個(gè)不能持續(xù)做10年以上、具備足夠廣闊成長(zhǎng)空間的項(xiàng)目，絕對(duì)不輕易涉足。
根據(jù)國(guó)家能源規(guī)劃，未來(lái)的凈新增發(fā)電將主要來(lái)自清潔能源，到2030年為了完成“碳達(dá)峰”的目標(biāo)，光伏裝機(jī)容量將比2020年翻四倍以上，年化增幅15％。
2020年，中國(guó)新增光伏裝機(jī)40GW。中國(guó)光伏協(xié)會(huì)根據(jù)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)測(cè)算，“十四五”預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)年均光伏新增裝機(jī)規(guī)模70GW，樂(lè)觀預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)年均光伏新增裝機(jī)規(guī)模90GW。
2020年，由于光伏裝機(jī)對(duì)玻璃背板需求已經(jīng)大幅超預(yù)期，行業(yè)老大信義光能、福萊特玻璃背板價(jià)格漲幅超過(guò)80％，產(chǎn)能仍無(wú)法滿足下游組件需求。
受次驅(qū)動(dòng)，過(guò)去的2020年，信義光能從年初的5港元漲至年底的20港元，福萊特的股價(jià)從年初的12元漲至年底的40港元，漲幅均超過(guò)了4倍。
從2021年開始，光伏進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，中國(guó)新能源革命的“太陽(yáng)”已經(jīng)升上了地平線，太陽(yáng)能玻璃確定是一個(gè)未來(lái)10年持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)。
這是曹德旺決心突破汽車玻璃、進(jìn)入光伏玻璃市場(chǎng)的時(shí)代背景。
2020年下半年福耀玻璃是中國(guó)最大的汽車玻璃生產(chǎn)商，在國(guó)內(nèi)汽車玻璃市場(chǎng)的占有率達(dá)65％以上，在全球汽車玻璃行業(yè)的市場(chǎng)占有率為28％（世界第二），預(yù)計(jì)在未來(lái)三年內(nèi)全球市場(chǎng)占有率將提高到35％。
但是，福耀玻璃在光伏玻璃市場(chǎng)幾乎還是個(gè)零，僅有美國(guó)伊利諾伊州的玻璃廠開產(chǎn)光伏玻璃，產(chǎn)能還剛起步。
福耀玻璃投資40億建設(shè)的光伏產(chǎn)能，未來(lái)將給上市公司貢獻(xiàn)多少增量利潤(rùn)？
按照同行上市公司金晶科技的公告進(jìn)行測(cè)算，該公司投資3.85億元，在寧夏投建光伏面板一期項(xiàng)目，預(yù)期于2021年6月正式投產(chǎn)，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年均銷售收入6.69億元，年均利潤(rùn)總額3.16億元，年均凈利潤(rùn)2.68億元。
照此計(jì)算，福耀玻璃的銷售收入和凈利潤(rùn)將是金晶科技寧夏項(xiàng)目的10倍，也就是說(shuō)預(yù)計(jì)將產(chǎn)生年均70億的銷售收入、48億的凈利潤(rùn)。
福耀玻璃2018年凈利潤(rùn)41億、2019年凈利潤(rùn)29億、2020年三季度為17億，過(guò)去5年來(lái)最好的業(yè)績(jī)是利潤(rùn)41億，過(guò)去5年平均利潤(rùn)30億。
太陽(yáng)能光伏玻璃順利投產(chǎn)后，福耀玻璃的年均利潤(rùn)將達(dá)到80億左右，保守按25倍PE，公司A股市值將超過(guò)2000億，相當(dāng)于再造了一個(gè)福耀玻璃。
根據(jù)1月18日瑞銀發(fā)布的研究報(bào)告，將福耀玻璃2021及2022年每股盈測(cè)分別升13％及10％，目標(biāo)價(jià)由40.6港元上調(diào)63.5％至66.4港元，評(píng)級(jí)“買入”。相應(yīng)的A股福耀玻璃股價(jià)目標(biāo)價(jià)為80元，對(duì)應(yīng)的A股市值超過(guò)2000億。
根據(jù)最新的公募持倉(cāng)公告，福耀玻璃列入傅鵬博和朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金前10大重倉(cāng)股。
