提振消費新動能！這套“組合拳”必不可少！

近日，2025年《政府工作報告》明確提出，要將大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求作為重點工作推進，促進消費與投資緊密結(jié)合，補齊內(nèi)需消費短板，讓內(nèi)需切實成為拉動經(jīng)濟增長的主動力與穩(wěn)定錨。這一戰(zhàn)略決策，為我國經(jīng)濟在新發(fā)展階段的持續(xù)增長指明了方向。

國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在十四屆全國人大三次會議“部長通道”上指出，隨著經(jīng)濟步入新發(fā)展階段，消費已成為經(jīng)濟增長的主要引擎。在此背景下，金融監(jiān)管部門將積極推動金融資源優(yōu)化配置，不僅關(guān)注傳統(tǒng)“物”的領(lǐng)域，更將目光聚焦于“人”的領(lǐng)域，全方位助力擴大國內(nèi)需求，增強人民群眾的獲得感與滿意度。據(jù)了解，2025年，金融監(jiān)管部門將針對長期大額消費需求，研究提高消費貸款額度并延長期限，為消費市場注入更多活力。

上海金融與發(fā)展實驗室副主任、招聯(lián)首席研究員董希淼對中國工業(yè)報說：“建議下一步應(yīng)研究出臺加強對消費金融等領(lǐng)域的支持政策?！苯?，金融監(jiān)管總局印發(fā)通知，要求金融機構(gòu)大力發(fā)展消費金融，助力提振消費。相關(guān)司局負責(zé)人在回答記者提問時表示，將開展個人消費貸款紓困工作。銀行業(yè)金融機構(gòu)可根據(jù)借款人的信用記錄與還款保障情況，針對暫時遇到困難的借款人，合理商定貸款償還的期限與頻次。經(jīng)審核合格后，為符合條件的借款人提供續(xù)貸支持。常信科技CEO葛林波認為，這一舉措既能幫助借款人緩解短期資金困境，防止信用受損，穩(wěn)固金融信用體系，又能有效激活消費市場，推動消費金融發(fā)展，提升金融機構(gòu)收益。

清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒表示：“消費有望成為拉動2025年中國經(jīng)濟增長的亮點。”隨著居民收入穩(wěn)步增長，消費信心逐步恢復(fù)，內(nèi)需市場正加速回暖。與此同時，多項政策協(xié)同發(fā)力，如提高居民收入水平、完善社會保障體系，持續(xù)實施財政消費補貼、擴大補貼范圍和增加補貼金額等，都將進一步釋放消費潛力，推動消費升級，為經(jīng)濟增長注入強勁動力。

2024年中央經(jīng)濟工作會議將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求”列為2025年九項重點工作任務(wù)之首，2025年2月10日召開的國務(wù)院常務(wù)會議也圍繞提升消費能力、深挖消費潛力等方面作出全面部署。

消費作為連接生產(chǎn)與市場的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其結(jié)構(gòu)升級和需求變化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級具有重要的引導(dǎo)作用。在消費升級的大趨勢下，消費者對產(chǎn)品和服務(wù)的需求日益高端化、智能化、綠色化、個性化。這促使企業(yè)加大在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)等方面的投入，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，提升經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益。此外，服務(wù)消費比重的不斷上升，為服務(wù)業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間，推動服務(wù)業(yè)向?qū)I(yè)化、精細化、多元化方向邁進，促進經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

2024年底召開的中共中央政治局會議強調(diào)“要以更加積極有為的宏觀政策擴大國內(nèi)需求”。北京交通大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融學(xué)教授阮加指出，在當(dāng)前消費和就業(yè)問題較為突出的情況下，降息是較為有效的方式之一。

中國人民銀行行長潘功勝在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，2024年，中國人民銀行實施了多次重大貨幣政策調(diào)整，特別是9月推出的一攬子增量金融政策，有效提振了市場信心，推動經(jīng)濟平穩(wěn)增長，政策效果在今年還將持續(xù)顯現(xiàn)。2025年，中國人民銀行將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準(zhǔn)降息。目前，金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率平均為6.6%，仍有下行空間，還可研究降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率。

董希淼表示，2025年適度寬松的貨幣政策應(yīng)與其他宏觀政策緊密協(xié)同，更具前瞻性、針對性和有效性，將支持服務(wù)重點從投資轉(zhuǎn)向消費，為提振消費營造適宜的貨幣金融環(huán)境。這不僅是經(jīng)濟增長驅(qū)動力量變化后的必然選擇，也將推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和新動能增長。

具體而言，可研究出臺一系列加強對消費金融等領(lǐng)域的支持政策。

例如，創(chuàng)設(shè)消費信貸專項再貸款，對商業(yè)銀行、消費金融公司發(fā)放消費信貸（含信用卡透支），按照貸款本金80%提供資金支持，再貸款利率建議為1.50%（參照7天期逆回購操作利率），要求金融機構(gòu)以不高于3.2%的利率提供貸款，并合理降低費率；階段性降低個人消費貸款、信用卡授信的資本占用和風(fēng)險權(quán)重，豐富金融機構(gòu)處置消費信貸領(lǐng)域不良資產(chǎn)的手段，加快處置不良資產(chǎn)，減輕發(fā)展負擔(dān)，支持金融機構(gòu)加快核銷消費貸款（含信用卡透支），對年度核銷的消費貸款，按照貸款本金的50%予以財政補貼，同時推動金融機構(gòu)適時優(yōu)化消費者的征信記錄；拓寬商業(yè)銀行、消費金融公司、汽車金融公司等金融機構(gòu)多元化融資和資本補充渠道，鼓勵消費金融公司發(fā)行金融債券、ABS等來獲得多元化資金來源，發(fā)行二級資本債券來補充資本，支持優(yōu)質(zhì)的消費金融公司上市，增強資金和資本實力，提高消費信貸投放意愿和能力；商業(yè)銀行、消費金融公司等消費金融從業(yè)機構(gòu)應(yīng)進一步加強消費者權(quán)益保護，通過豐富多樣的形式普及消費金融知識，提高消費者金融素養(yǎng)和識別風(fēng)險、規(guī)避風(fēng)險的能力，提供完善的維權(quán)渠道，探索將金融科技用于消費者權(quán)益保護工作，加快構(gòu)建“科技+消?！斌w系，通過數(shù)智化技術(shù)賦能消保工作，驅(qū)動消保模式革新，提高消費者權(quán)益保護工作效能。

當(dāng)然，在加大貨幣政策實施力度的同時，也要堅持法治化、市場化原則，在穩(wěn)增長、促消費、防風(fēng)險等多重目標(biāo)中尋求動態(tài)平衡。建議2025年LPR降幅保持在合理范圍，并與政策利率實行非對稱下降，即政策利率下調(diào)幅度大于貸款市場報價利率（LPR）下降幅度。

同時，銀行應(yīng)加強精細化管理，通過下調(diào)存款利率、壓降隱性費用等措施，進一步降低各類成本。貨幣政策的作用雖然有效，但也存在一定局限性，特別是在當(dāng)前利率彈性較低的情況下，持續(xù)下調(diào)利率對消費和投融資規(guī)模的影響有限，且邊際效用遞減。因此，擴大有效需求和防范化解風(fēng)險，需要財政政策、稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策、就業(yè)政策等各類政策協(xié)同發(fā)力，形成強大合力，打好政策“組合拳”，充分發(fā)揮政策集成效應(yīng)，促進經(jīng)濟恢復(fù)回升和高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)定市場信心，從根本上提振消費意愿和能力。

2025年，隨著宏觀經(jīng)濟的持續(xù)向好，居民收入的改善和消費意愿的增強，以及提振消費政策的全面發(fā)力，消費市場有望迎來更強勁的發(fā)展，對經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻度也將逐步提升。在此背景下，消費金融迎來了難得的結(jié)構(gòu)性發(fā)展機遇，不僅市場規(guī)模有望進一步擴張，市場結(jié)構(gòu)也將得到深度調(diào)整與優(yōu)化。

董希淼認為，從短期來看，提振消費應(yīng)重點關(guān)注大宗消費領(lǐng)域。刺激汽車消費可通過政策扶持、優(yōu)化金融服務(wù)與完善配套設(shè)施來實現(xiàn)；激活住房消費需調(diào)整房貸政策、滿足改善性需求并加快保障房建設(shè)；促進家電消費可開展以舊換新活動、發(fā)放消費券及推廣綠色智能產(chǎn)品；提升餐飲消費可通過發(fā)放消費券、舉辦美食節(jié)及發(fā)展線上服務(wù)等方式。2024年支持“兩新”政策成效顯著，2025年“兩新”領(lǐng)域仍將是提振消費的重要著力點。

隨著支持政策的持續(xù)加力擴圍，特別是更多超長期特別國債用于支持“兩新”，補貼金額和范圍進一步擴大，將有效提升居民“以舊換新”的意愿和能力，持續(xù)激發(fā)消費活力，助力改善民生水平，推動產(chǎn)業(yè)升級和綠色轉(zhuǎn)型。此外，應(yīng)進一步豐富消費信貸使用場景，推動消費品以舊換新措施與消費信貸產(chǎn)品有機融合，支持多種支付方式，并引入線上消費貸款、消費分期等產(chǎn)品，更好地發(fā)揮金融杠桿作用。汽車消費、旅游消費等大宗消費場景，也應(yīng)加快與金融機構(gòu)的合作，引入多種消費信貸產(chǎn)品。

從長期來看，大力發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟等新型消費，引領(lǐng)健康、綠色、數(shù)字的消費潮流趨勢，將更好地滿足居民多樣化、高層次的消費需求，創(chuàng)造新的消費增長點，有望成為消費增長的新動力。建議優(yōu)化擴大消費的長效機制，減少限制性措施，合理增加公共消費，積極推進首發(fā)經(jīng)濟落地實施；從完善消費基礎(chǔ)設(shè)施和配套政策的“軟件和硬件”兩方面入手，推動冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。而穩(wěn)定居民就業(yè)，提高居民收入，完善社會保障體系，是提振消費的根本措施。應(yīng)出臺積極的就業(yè)政策，加強職業(yè)技能培訓(xùn)，推動工資合理增長；加大養(yǎng)老保險投入，優(yōu)化醫(yī)療保險制度，加強社會救助體系建設(shè)。

近年來，金融管理部門陸續(xù)出臺多項促進消費金融發(fā)展的政策，為消費金融行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。進入2025年，在政策紅利持續(xù)釋放和市場環(huán)境不斷優(yōu)化的雙重利好下，消費金融迎來了黃金發(fā)展期。消費金融公司作為消費金融領(lǐng)域的重要參與者，其發(fā)展策略與市場表現(xiàn)對行業(yè)整體走向有著重要影響。

葛林波表示，消費金融業(yè)務(wù)在落實舉措上，應(yīng)在精準(zhǔn)評估環(huán)節(jié)運用大數(shù)據(jù)與征信系統(tǒng)，考量借款人信用、收入穩(wěn)定性，為定制方案提供依據(jù)；在個性化服務(wù)方面，依據(jù)評估結(jié)果與借款人協(xié)商，靈活調(diào)整還款期限、頻次，簡化續(xù)貸流程；強化溝通，主動了解借款人難處，提供金融咨詢。在風(fēng)控層面，要動態(tài)監(jiān)測借款人財務(wù)、信用變化，實時調(diào)整風(fēng)險評級；對特殊借款人追加擔(dān)?；虻盅何?；開展壓力測試，預(yù)估損失并籌備應(yīng)對策略；確保貸款操作合規(guī)，嚴防法律風(fēng)險。

中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《提振消費專項行動方案》，部署了8方面30項重點任務(wù)，涵蓋城鄉(xiāng)居民增收促進行動、消費能力保障支持行動等多個方面。方案聚焦百姓關(guān)心的醫(yī)療教育、養(yǎng)老托育等問題，加大政策支持力度，減少百姓后顧之憂，為提振消費提供了全方位的政策保障。

2025年，大力提振消費是推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵之舉。金融政策與其他宏觀政策協(xié)同發(fā)力，消費金融公司積極把握發(fā)展機遇，必將為我國經(jīng)濟的持續(xù)增長注入新的活力，助力內(nèi)需市場不斷壯大，實現(xiàn)經(jīng)濟社會的穩(wěn)步發(fā)展。